这段时间，市场一直围绕中东的战局在打转。
本周，美联储也被逼得下场对冲油价上涨了。
美联储称：目前正在考虑的全部资本调整措施将使美国最大银行的资本充足率降低4.8%。
怎么理解这个政策呢？
咱们先要知道石油是如何抽走全球流动性的。
一、石油如何抽走流动性？
石油是刚需品，不管你愿不愿意，每天都要用它！
当刚需物品涨价时，咱们也只能继续买，只不过价格过高，可能会减少使用量。
全球每天有1亿桶原油的现货交易！假设单价是50美元，这就要占到50亿美元的流动性。
而算上各种衍生品和场外交易的话，占用的流动性可以达到数十倍。
如果油价涨到100美元，这就会挤占非常大的流动性。
此外，石油还影响很多化工品和能源，而且任何大宗商品的运费都要上涨。
把这些都算上，金额就更加庞大了。
所以呀，油价的暴涨，在短期内对资金的挤压效应是很大的。
恰好在这个时候，美联储缩表已经达到临界点了，也就是说，全球增量资金不足，都在存量争夺。
而石油是刚需，首先要买的就是它。在刚需品面前，黄金也能被秒成渣渣。
所以呀，不要天真的以为通胀来了，黄金一定会涨！
黄金会不会涨，还要看全球央行们会不会超预期扩表。否则黄金的流动性也会被刚需物品抢走。
70年代石油危机，黄金能涨，那是因为美联储扩表了。1970年到1977年，美联储增持了460亿美元政府债。
到了1979年后，美联储紧缩，黄金就暴跌了70%左右。
说白了，任何资产之间都是在竞争资金。
资金充足，大家都有上涨的可能。资金不充足，就不可能鸡犬升天了。
石油也同样如此，如果油价过高，一方面，对石油的需求会降低，另一方面，人们会寻找可替代能源！
所以油价也不可能一直涨。它也会遇到系统的阻力。
二、美联储被逼宫了
咱们回到前面的美联储最新的动作。
这个动作的结果是：使美国最大银行的资本充足率降低4.8%。
在金融危机以后，美联储很在意金融风险，所以不断的提高银行的资本充足率。（尤其是大银行）
提高资本充足率就会减少银行的资本金，进一步降低银行放贷的能力。
现在一口气降低4.8%，估计也是看到流动性不足了。
虽然美国面临再通胀的压力，但美国就业市场和经济已经显出疲态，私募股权市场还释放出风险信号。这就使得美联储不敢轻易紧缩货币。
否则搞出金融危机，那麻烦就大了。
这次下调资本充足率算是一种妥协。但资本充足率的下降，本身也会减少银行抵御风险的能力。
指不定美国啥时候就突然爆发风险事件了。
当下，美联储想要缓解流动性压力，最直接的做法是扩表！
不过吧，这跟吸毒没啥区别，只要吸了一口，就会不停吸。
疫情期间的大幅扩表后，美联储用了接近4年时间缩表！
刚缩表到临界点，又遇到麻烦事了。正因为缩表到了临界点，所以全球资产是存量争夺。
虽然今年美联储已经开始扩表，但速度太慢。
且看接下来如何操作吧。
话说，那个主张降息缩表的沃什，被参议院挡住了。
三、大通胀并不必然导致股市下跌
市场上一直都在传，通胀会导致市场下跌。
搞笑的是，前两年还在传通缩无牛市。
通胀无牛市？这两年美股怎么牛起来的？
通缩无牛市？日本十几年的牛市从何而来？
即便非要说中国通缩，924之后的牛市是谁变出来的？
所以呀，通胀和通缩可以影响市场，但跟牛市没有必然的因果关系。
我们更应该关注的是央行们的决策。
通胀的时候，如果央行继续扩表，照样牛，而且还牛得不行。你看看阿根廷这些国家的股市就明白了。
只不过这些国家的股市换成美元计价，就不那么牛了。
通缩的时候，如果央行的政策积极，还是可以牛。有钱就是牛，没钱牛个毛线。
我们说回70年代的美股，虽然整个70年代没怎么涨，但也有两个明显的大牛市。
股市从来不是单一因素影响的市场，影响它的因素太多太复杂，所以预测短期的走势，很容易出错。而且市场变化还很迅速，ICU和KTV之间的距离一直都很短。
所以，在市场生存，要有自己的生存法则，而不是凭感觉胡乱操作。
生存法则所应对的就是各种可能性！
四、如何看待当下的流动性冲击？
现在市场毫无疑问正在经历流动性冲击。
一方面是突如其来的战争，导致油价大涨，这会影响情绪，进而影响短期流动性。
另一方面，油价上涨短期会挤压流动性，中长期可能还会影响全球经济格局。
面对这些不确定性，资金无脑抛售就可能发生。
比如，油价上涨明明是利好俄罗斯的，但俄罗斯的股市照样下跌。
等流动性冲击之后，市场会对不同国家的股市重新定价。
而现在对于战争何时结束，原油供给何时恢复，都是未知之数。
咱们来假设战争会长期持续。
一开始，肯定是全球的流动性冲击，除了石油，几乎所有资产都会跌。
等跌得差不多了，市场会开始思考，哪些资产受损少，设置哪些资产会受益。
不同资产就会获得不同的待遇，这就是资金的存量争夺。
高通胀下，债肯定是承压的。
商品要分两种情况，如果油价上涨对全球经济衰退的影响小，商品就还会涨；反之，则不一定了。
对于股市来说，人们就会更加看重基本面，而不是一个劲的炒故事了。
炒作，需要配合充沛的流动性！
哪些国家的股票基本面更硬呢？
其实就是看谁扛危机的能力更强。
一方面是转嫁油价成本的能力，另一方面是能源系统是否脆弱。
就比如，俄罗斯吧，它是产油国，而且不依赖霍尔木兹海峡，那么它的经济反而会受益，股市的基本面反而会变好。
带着这个思路，想想不同的国家，其实就比较清晰了。
注意，这是存量资金争夺战。所以输家会输得很惨，有些国家可能会爆发饥荒。
当然，这是最坏的情况。谁知道最终有多严重呢？
但也要注意，随着事件的演进，当全球陷入深度衰退时，需求会减少，所有国家都会受损，只是受损的程度和先后顺序不同罢了。
喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公号：睿知睿见
天天优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：配资114查询 排名被泰国反超，邀请强队被拒，国足6月杭州热身赛再迎“摸底考试”！
- 下一篇：没有了
相关文章
热点资讯
